新華社北京6月2日電 題：中國資本市場韌性在增強 抗風(fēng)險能力在提高——證監(jiān)會主席易會滿就美對我新一輪加征關(guān)稅影響答記者問
新華社記者劉慧 人民日報記者許志峰
美國近期再度升級中美經(jīng)貿(mào)摩擦。這將如何影響中國資本市場的運行發(fā)展,？未來資本市場的改革開放又將如何進一步推進,？科創(chuàng)板的推出是否會受到影響？證監(jiān)會主席易會滿近日接受了記者采訪,。
市場已逐步消化中美經(jīng)貿(mào)摩擦影響
記者：近期美國再度宣布對中國加征關(guān)稅,，是否會影響中國資本市場的運行？當(dāng)前資本市場風(fēng)險是否可控,？
易會滿：總的來看,，中美經(jīng)貿(mào)摩擦對資本市場影響是客觀存在的，但程度是可控的,。從一段時期市場運行情況看,，資本市場已經(jīng)逐步消化和反映了中美經(jīng)貿(mào)摩擦的影響，說明資本市場韌性在增強,，抗風(fēng)險能力在提高,，市場理性意識提升，市場生態(tài)更加有效,，我們完全有信心維護資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展,。
從國內(nèi)經(jīng)濟基本面看，穩(wěn)中向好的態(tài)勢沒有變,，一系列深化改革開放和提振實體經(jīng)濟的政策舉措正逐步落地,，有利于穩(wěn)定投資者預(yù)期。中國擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈、齊備的生產(chǎn)要素,、龐大的國內(nèi)市場,，中國經(jīng)濟長期穩(wěn)定向好，如果全球哪一個國家哪一個領(lǐng)導(dǎo)人不重視近14億人口的市場是不理性,、不理智的。
從A股市場自身看,，也具備穩(wěn)健運行的基礎(chǔ)：
一是市場估值處于歷史低位,。上證綜指市盈率為13倍，滬深300,、上證50市盈率分別為12倍和10倍,，比美國道瓊斯等全球主要股指都要低。
二是杠桿風(fēng)險得到有效控制,。目前,，包括場內(nèi)融資和結(jié)構(gòu)化資管產(chǎn)品在內(nèi)的股市杠桿資金約1.2萬億元，較2015年最高時下降近80%,。
三是資本市場改革加快推進,。設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制改革已進入關(guān)鍵階段，這項改革將在關(guān)鍵制度創(chuàng)新上實現(xiàn)突破,，進而帶動資本市場全面深化改革,。
四是資本市場開放力度持續(xù)加大。今年,，相關(guān)機構(gòu)監(jiān)管的開放措施逐步落地,。隨著A股正式納入MSCI指數(shù)并逐步提升納入比例，富時羅素也將于近期正式將A股納入其指數(shù)系列,，表明國際投資者看好A股市場前景,。
從防范和化解市場風(fēng)險看，經(jīng)過去年集中開展的深化金融亂象綜合治理,，特別是資管,、同業(yè)等影子銀行的綜合治理，避免了風(fēng)險的進一步積累,。我們積極會同有關(guān)部門平穩(wěn)有序推進股票質(zhì)押,、債券違約、私募基金等資本市場重點領(lǐng)域風(fēng)險化解,。目前,，有關(guān)風(fēng)險處置工作已經(jīng)取得階段性的成果。一是股票質(zhì)押融資風(fēng)險可控,。股票質(zhì)押融資觸及平倉線的市值比例很小,，股票質(zhì)押融資的潛在風(fēng)險是可控、可承受、可預(yù)期的,，不會發(fā)生踩踏事件,。二是交易所債券違約風(fēng)險可控。截至2018年底,，按違約債券未償還金額計算,，交易所債券市場違約率為0.96%。目前,，我們通過多種方式積極解決債券違約問題,，加強增量管理、存量處置,，不會形成交叉性,、傳染性風(fēng)險。三是私募基金風(fēng)險可控,。按行業(yè)整體機構(gòu)數(shù)量來看,，風(fēng)險發(fā)生率為0.39%。上述風(fēng)險總體可控,，這是判斷資本市場持續(xù)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ),。
下一步，我們將繼續(xù)加強對外部環(huán)境變化的研判,，在國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下,，發(fā)揮整體合力，尊重市場規(guī)律,，堅持底線思維,，豐富政策工具儲備，有信心,、有決心,、有能力維護資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
科創(chuàng)板改革未受影響
記者：當(dāng)前,，中國的高科技企業(yè)是美方重點打擊的目標(biāo),。市場非常關(guān)注科創(chuàng)板有關(guān)工作是否受到中美經(jīng)貿(mào)摩擦影響？未來將如何促進科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展,？
易會滿：目前,，科創(chuàng)板正按計劃平穩(wěn)有序推進，沒有受到中美經(jīng)貿(mào)摩擦影響,。我們將按照“嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn),、穩(wěn)起步”的原則，堅定地推動設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制相關(guān)工作,，增強資本市場對提高我國關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新能力的服務(wù)水平,。
科創(chuàng)板將從三方面促進科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展：
一是有助于解決科技創(chuàng)新企業(yè)股權(quán)融資。科創(chuàng)板是既有多層次資本市場的重要組成部分,，聚焦科技創(chuàng)新企業(yè)特點設(shè)計制度,，增加包容性，使企業(yè)可以通過資本市場在快速發(fā)展階段獲得必要的股權(quán)融資,，做優(yōu)做強,。
二是有助于科技創(chuàng)新企業(yè)強化公司治理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度,。上市以后,，科技創(chuàng)新企業(yè)會更加重視公司治理，強化披露意識,，規(guī)范生產(chǎn)經(jīng)營，最終實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展,。
三是有助于科技創(chuàng)新企業(yè)以人才為依托發(fā)展壯大,。科創(chuàng)板優(yōu)化相關(guān)制度安排,，鼓勵科技創(chuàng)新企業(yè)實施員工持股計劃和期權(quán)激勵,，增加凝聚力和創(chuàng)新力，激發(fā)創(chuàng)新潛能,，形成科技創(chuàng)新的持續(xù)推動力,。
科創(chuàng)板是資本市場改革的“試驗田”。證監(jiān)會將對科創(chuàng)板的創(chuàng)新和運行情況進行綜合評估,，推動形成可復(fù)制,、可推廣的經(jīng)驗。同時,，統(tǒng)籌推進創(chuàng)業(yè)板和新三板改革,，把握好市場定位，促進優(yōu)勢互補,，推動多層次資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展,。
資本市場要深化改革更好服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展
記者：在中美經(jīng)貿(mào)摩擦的背景下，資本市場如何深化改革更好地服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展,？
易會滿：資本市場是現(xiàn)代金融體系的基礎(chǔ),，是實體經(jīng)濟的“晴雨表”，在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用,。我們緊扣深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的部署要求,，圍繞提高上市公司質(zhì)量、大幅提高違法違規(guī)成本,、統(tǒng)籌推進相關(guān)上市板塊的綜合改革,、引導(dǎo)中長期資金入市、創(chuàng)造資本市場良好生態(tài)、保護中小投資者合法權(quán)益等方面的工作研究制訂了整體方案,。下一步深化資本市場改革,，注重“五個結(jié)合”。一是治標(biāo)與治本相結(jié)合,，二是市場化,、法治化、國際化相結(jié)合,，三是立足當(dāng)前與穩(wěn)定預(yù)期相結(jié)合,，四是交易流動性與融資功能穩(wěn)定性相結(jié)合，五是保障和激勵“好學(xué)生”的合法權(quán)益與提高“壞學(xué)生”的違法成本相結(jié)合,。
通過處理好上述幾個結(jié)合,，進一步完善資本市場投資者結(jié)構(gòu)、融資者結(jié)構(gòu),、中介機構(gòu)結(jié)構(gòu)等,，形成良好的市場生態(tài)，打造規(guī)范,、透明,、開放、有活力,、有韌性的資本市場,，為經(jīng)濟社會發(fā)展和人民群眾需要提供更高質(zhì)量、更高效率的金融服務(wù),，促進形成金融和實體經(jīng)濟的良性循環(huán),。
中國資本市場對外開放進程不受影響
記者：您怎么看待美方指責(zé)我國在金融服務(wù)業(yè)領(lǐng)域仍然采取諸多限制措施？中美經(jīng)貿(mào)摩擦是否會影響中國資本市場對外開放的進程,？
易會滿：從我在金融業(yè)三十多年的從業(yè)經(jīng)驗看,，美方指責(zé)中國金融業(yè)開放的問題實際上是不存在的。近年來,，中國資本市場在證券和資產(chǎn)管理服務(wù)方面的開放水平正大幅提升,。我們已大幅放寬了證券期貨和基金公司的準(zhǔn)入限制，在互聯(lián)互通機制,，期貨市場的原油,、鐵礦石、PTA等商品期貨品種實現(xiàn)國際化等方面的努力也是有目共睹的,。
中美經(jīng)貿(mào)摩擦不會影響我國資本市場和金融業(yè)對外開放的進程,，擴大金融業(yè)對外開放也是提升我國金融業(yè)自身服務(wù)水平和國際競爭力的需要。我們始終堅持金融服務(wù)業(yè)開放水平與我國經(jīng)濟發(fā)展水平,、金融市場完善程度和金融監(jiān)管水平相適應(yīng),。2018年,，我國制定并對外明確了金融業(yè)開放的時間表和路線圖，我們將按照既定的計劃和節(jié)奏穩(wěn)步推進這項工作,。
下一步,，證監(jiān)會將加快推進資本市場的雙向開放，確保2021年前完全取消證券期貨行業(yè)的外資股比限制,，并進一步修訂完善QFII/RQFII制度,，深化和完善境內(nèi)外股票市場互聯(lián)互通機制，逐步擴大交易所債券市場的對外開放,，在條件成熟的商品期貨品種引入境外交易者,，進一步提升證券期貨市場對外開放水平等。
上市公司要苦練內(nèi)功發(fā)揮好“頭雁效應(yīng)”
記者：中美經(jīng)貿(mào)摩擦對我國上市公司的影響如何,？對于提升上市公司質(zhì)量,，證監(jiān)會有什么具體考慮和行動？
易會滿：中美經(jīng)貿(mào)摩擦對上市公司影響是客觀存在的,，短期看有挑戰(zhàn),，但長遠看，又會達到新的平衡,。根據(jù)2018年年報,，上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入45.45萬億元,，同比增長11.48%,，凈利潤3.39萬億元，略降1.82%,，整體經(jīng)營情況保持穩(wěn)定,。
中美經(jīng)貿(mào)摩擦對于上市公司而言既是挑戰(zhàn)，更是機遇,，倒逼相關(guān)公司加大創(chuàng)新力度,，提高自主研發(fā)能力，不斷提高產(chǎn)品市場競爭力,，實現(xiàn)企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展,。面臨外部的不確定性，上市公司更要苦練內(nèi)功,，繼續(xù)在推動經(jīng)濟和自身高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮好“頭雁效應(yīng)”,。
上市公司質(zhì)量是資本市場的支撐和基石，提高上市公司質(zhì)量是一項宏大的系統(tǒng)工程,，需要上市公司,、監(jiān)管者、投資者和市場各參與方的共同努力,。從證監(jiān)會角度來看,，提高上市公司質(zhì)量必須堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào),，牢牢把握市場化、法治化,、國際化方向,，深化資本市場供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
要堅持以信息披露為中心,，完善公司治理和內(nèi)部控制,，督促大股東、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”誠信守法,、履職盡責(zé),，通過持續(xù)監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管,，給投資者一個真實,、透明、合規(guī)的上市公司,。
要守好入口關(guān),，從源頭上提升上市公司質(zhì)量；優(yōu)化并購重組制度,，推進定向可轉(zhuǎn)債并購等試點常態(tài)化,，讓更多符合國家發(fā)展戰(zhàn)略、有利于強化自主創(chuàng)新實力和核心競爭力的“好資產(chǎn)”加快注入上市公司,，推動“市場,、科技、資本”高效融合,。要暢通出口關(guān),，通過重組上市、破產(chǎn)重整,、多元化退市等方式拓寬退出渠道,，實現(xiàn)市場化優(yōu)勝劣汰。
目前,，證監(jiān)會正在抓緊研究制定提高上市公司質(zhì)量行動計劃,。希望通過3到5年的努力，引導(dǎo)上市公司經(jīng)營更加穩(wěn)健,，運作更加規(guī)范,，信披更加真實有效，主業(yè)更加突出,，創(chuàng)新能力和核心競爭力不斷增強,，投資者回報機制持續(xù)優(yōu)化，使上市公司質(zhì)量有較大提升,。
