原標(biāo)題：“獨(dú)角獸”上市,，莫陷概念炒作(人民時評)
推動創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)上市是件好事，好事要想辦好,，就要防范過度炒作的風(fēng)險,，讓市場多一份行穩(wěn)致遠(yuǎn)的從容
“我就是獨(dú)角獸”“我負(fù)責(zé)評選誰是獨(dú)角獸”“我投資了獨(dú)角獸”“本地區(qū)熱烈歡迎獨(dú)角獸”……這段時間，“獨(dú)角獸”一詞,，占據(jù)了財經(jīng)新聞熱搜榜,，這一國外機(jī)構(gòu)制造的概念，仿佛在一夜之間家喻戶曉,。熱炒之下,，相關(guān)部門積極推動的創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)上市試點，遭遇輿情飛濺的水花,，政策初衷和內(nèi)涵被不少人誤讀甚至有意曲解,。
“獨(dú)角獸”是什么？通俗點講,，就是那些發(fā)展快速,、能帶給投資人可觀回報的初創(chuàng)企業(yè)。為什么近期“獨(dú)角獸”的概念再次熱起來,？因為有人把它跟正在推進(jìn)中的創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行上市試點掛上了鉤,。
3月30日，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》,，對支持創(chuàng)新企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行上市作出系統(tǒng)制度安排,。但有人卻將《若干意見》簡單解讀為“支持‘獨(dú)角獸’企業(yè)上市”。由于發(fā)行上市帶來的想象空間觸動敏感神經(jīng),，就有利益相關(guān)方自稱“獨(dú)角獸”,、炮制“獨(dú)角獸”,、濫挖“獨(dú)角獸”。于是“高估值”等猜測紛至沓來,，“割韭菜”等質(zhì)疑也相伴而生,。概念炒作愈烈，市場顧慮越大,，紛擾之下,，就越有必要在現(xiàn)實背景下分析政策內(nèi)涵，厘清此次改革的邏輯,。
隨著我國進(jìn)入經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要時期,，各種創(chuàng)新企業(yè)不斷涌現(xiàn)，但由于以往資本市場制度限制以及宏觀改革措施尚未跟上,，一批處于引領(lǐng)地位的創(chuàng)新企業(yè)只能借道境外上市,。這導(dǎo)致目前國內(nèi)上市企業(yè)中創(chuàng)新企業(yè)比重偏小。有統(tǒng)計顯示,，A股市值前50名上市公司市值占A股總市值的比重近35%,，主要是銀行、保險,、能源,、房地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)，其中高新技術(shù)企業(yè)和戰(zhàn)略性新興企業(yè)僅為10家,，市值占比不到13%,。未來A股的上市公司行業(yè)結(jié)構(gòu)需要與宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢相匹配，從這個意義上看,，開展試點支持創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)上市,，有利于優(yōu)化資本市場行業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)境內(nèi)市場國際化水平和全球影響力,，使境內(nèi)投資者能夠分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果,。
巨大的政策紅利，自然對各方都有著強(qiáng)烈的吸引力,。但是無論是為招商引資而熱心服務(wù)“獨(dú)角獸”的地方政府,，還是主動向“獨(dú)角獸”隊伍靠攏的企業(yè)，抑或是急于變現(xiàn)的投資機(jī)構(gòu),，如果把資源僅僅耗費(fèi)在概念上，則與發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)的政策初衷相去甚遠(yuǎn),，必然得不償失,。這就需要相關(guān)部門堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，著重處理好試點與風(fēng)險防控的關(guān)系，嚴(yán)把創(chuàng)新企業(yè)上市的篩選關(guān),。
從這個角度再看《若干意見》,，規(guī)定試點對象既要身處互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù),、云計算、人工智能,、軟件和集成電路,、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),，又要滿足市值,、營收等門檻，還要經(jīng)過科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化咨詢委員會的評估,，正體現(xiàn)了既大膽創(chuàng)新又小心謹(jǐn)慎的改革精神,，把防控風(fēng)險放到更加重要的位置。參與各方唯有完善政策指引,、強(qiáng)化中介責(zé)任,、規(guī)范大股東行為、加強(qiáng)投資者教育,，齊心協(xié)力才能讓優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)上市之路更加通暢,，形成新興行業(yè)和資本市場的良性互動。
深化改革,，向來需要摸著石頭過河的探索勇氣,，也要有修堤筑壩的嚴(yán)深細(xì)實。推動創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)上市是件好事,，好事要想辦好,，就要防范過度炒作的風(fēng)險，讓市場多一份行穩(wěn)致遠(yuǎn)的從容,。
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